Nicholas Frappell在7月的ABC Bullion贵金属评论中回顾了黄金和白银的市场表现。
黄金从7月初开始出现明显的下跌，以测试1205美元的低点（基点），在日线图上形成锤形蜡烛，通常预示着趋势的变化。
贵金属随后反弹，以一个月高点收盘。
它的价格或多或少地在主要趋势线阻力位和月度云阻力位的高点上方收盘，当月收于US $ 1271.20。
再次，价格跌至每月标准线支撑位附近，随后的反弹表明，黄金正在尽力拒绝疲软。
在6月27日至8月1日的报告点之间，CME Managed Money黄金期货的净头寸增加了458万金衡盎司（Toz），主要来自本月下半月的空头回补。
空头回购了322.4万托兹，占同期所有买盘的70％。该期间CME黄金期货的VWAP（交易量加权平均价格）为1267美元。
从6月30日到7月31日，黄金ETF下降了217.5万Ftoz，收于66,328,568 Ftoz。
美元持续走强推动金属走强，7月底美元指数在6月收于95.628之后暴跌至93.152。
美国经济数据显示，汽车销售，建筑支出和5月耐用品订单下降，下降了0.8％。
零售额（不含汽车）为负数（0.2％），UMich预期为80.00，而预期为84.00。
从好的方面来看，房屋开工和住房许可均高于预期，房屋开工量每月增长8.30％。
总而言之，数据混杂不清，令人质疑紧缩的步伐。
9月FOCM会议上利率保持不变的可能性从7月初的约85％上升至月末的约95％。
在12月的会议上，这一可能性从大约50％升至略高于63％，美联储理事莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）认为，美联储可能会“尽快采取行动”，使资产负债表缩水–如果有的话，这是一项灵活的承诺–同时说美联储在加息方面没有更多的事情要做。
支撑位在每月标准线1211美元附近，现货价格一度突破该水平，在当月收盘价附近出现阻力，趋势线和每月Ichimoku云都隐约可见。
银
白银在7月份形成了“锤子蜡烛”，价格跌至15.89美元，随后经历了强劲的反弹，收盘于高点16.827美元，略高于月度开盘价16.64美元–在从4月份开始的一段时间的价格疲软之后，这可以被视为趋势反转信号。
截至6月27日，芝商所管理的货币期货空头头寸为26301.10万托兹，到7月18日增加了6655.5万托兹，至3.2655.6亿托兹，这是自2006年首次创建托管货币类别以来的最大空头头寸。
净头寸下降至3543万托兹，是自2015年8月以来最短的净头寸。
当净头寸达到极限时，通常会发生这种情况，随后的价格反应是不错的，白银上涨了1美元以上，投资者在接下来的两周里增加了1.5060亿托兹的净持仓量，主要是因为空头回购了1.243亿托兹。
CME Managed Money的多头头寸并不像戏剧性的那样，在6月27日至8月1日之间增长了超过1000万托兹，此举掩盖了跌至2.849亿托兹的位置，然后在8月初回升至3.3320.5亿托兹。
全球ETF增长了超过1000万个Tozs，结束了长达一个月的677303万Tozs。
就相对表现而言，7月值得注意的是白银迅速朝着超越表现的方向转变，这总体上看涨。
白银受到铜价强劲反弹的开始的推动，铜与0.533的银价具有相当不错的相关性。
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