矿产资源(MDL)主席尼姆·林姆(Nic Limb)对Eramet主动提出的要约,以每股1.46美元的价格收购MDL 2.875亿美元的要约作出了消极回应,称要约“严重不足”,并敦促股东拒绝。
Mineral Deposits是一家在ASX上市的矿物砂矿,专注于塞内加尔;它负责GrandeCôte作业(GCO),这是世界上最大的单一挖泥机矿物砂作业,其矿山寿命长达2050年。
法国矿业公司Eramet拥有MDL 13.3%的股份(在收购公告发布前已拥有8%的股份,再加上最近与股东Ellerston Capital达成的5.3%的竞标前接受协议),该公司于4月下旬首次宣布打算收购MDL。
公告显示,Minerals Deposits的股价上涨27%,至1.47澳元,比Eramet的报价高出1美分。
此外,Eramet除MCO之外,还与MDL在其其他主要项目中拥有合资公司50%的合资权益,GCO是挪威的TiZir钛铁钛铁矿升级设施,自1986年开始运营。
Eramet的要约价比MDL的股价溢价,之前该公司宣布其最新收盘价为1.16美元的价格为26%,其一个月成交量加权平均价格(VWAP)为1.10美元的价格为33%。
在向澳大利亚证券交易所发布的一份声明中,MDL建议说:“直到MDL的董事发表了有关要约的建议,并且MDL股东收到了目标公司的声明,才敦促MDL股东对Eramet的要约不采取任何行动”。
拒绝批准的一些原因包括:这会使MDL股东丧失全部投资价值;要约不反映同行市场估值和可比收购中支付给股东的溢价;它没有考虑到TiZir接近创纪录的高产量和增长潜力; MDL已获得主要股东的口头和书面支持;而且Eramet仅提供了有关该交易的“最起码的信息”,特别是考虑到其作为TiZir的合资伙伴的地位。
前述重要股东的支持包括Farjoy的蒂姆·罗伯斯顿(Tim Roberston)的评论,他说,鉴于该目标正处于过去四个季度中每个季度都限制财务业绩的高昂但异常的成本期间,Eramet的报价是“高度机会主义的”。这些问题现在已经克服,但可以说[MDL]从来没有明确交易过。
艾伦·格雷(Allan Gray)的西蒙·马威尼(Simon Mawhinney)表示,他重视MDL的管理层,并且“完全不进行交易的情况是可以接受的”。
Sandon Capital的Gabriel Radzyminski补充说:“报价大大低于合资企业资本设备的重置成本。”
预计MDL将尽快回应Eramet,发布其官方目标声明。
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