铁矿石突破“千元”关口 市场预警资本炒作风险

黑色系期货近期持续走强，其中铁矿石价格飙涨引起全市场警惕。12月11日，铁矿石期货主力合约涨幅超7%，突破1000元/吨关口。近日，中国钢铁工业协会和大连商品交易所连续采取措施，试图遏制铁矿石炒作。对于明年市场，机构乐观表示，全球铁矿石供应短缺态势仍将持续。

对于铁矿石价格的持续上涨，国信证券指出，主要是因为供需偏紧。需求端看，目前我国以外地区钢铁需求量大幅缩减，但国内钢材消费保持较快增长，强势带动铁矿石消费增长；供给端看，尽管非主流矿供应有所上升，但全球铁矿石发货量整体仍小幅下降。短期来看，我国港口铁矿石库存持续下降，供需仍偏紧。

近期二级市场上，钢铁股整体也有不俗的表现。铁矿石价格的大幅上涨，直接拉高了钢厂原材料成本。国信证券认为，这对于不同钢厂的影响程度有明显区别，促使钢厂利润空间表现出结构性分化。私募排排网未来星基金经理胡泊此前表示，当下钢铁的供需格局相对偏紧，同时厂商的库存处于一个相对的低位。再叠加明年对基建的良好预期，原料端铁矿石的供需也比较紧张，所以近期钢铁价格出现易涨难跌的局面，从而带动钢铁企业业绩回暖。

不过，近期疯狂的价格涨势也令市场开始警惕。为抑制过度投机情绪，中钢协和大商所近日连续发布风险警示。12月3日大商所对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，12月4日对铁矿石期货发布市场风险提示函，并决定自12月14日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过5000手。12月11日，大商所发布《关于就铁矿石定期调整品牌升贴水及增设可交割品牌公开征求意见的公告》，铁矿石期货拟定期调整品牌升贴水。

中钢协也连续提示风险。12月11日，中钢协组织中国宝武、沙钢、鞍钢、首钢、河钢、建龙等钢铁企业召开铁矿石市场座谈会，就近期市场运行等问题进行了研讨。与会企业认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。市场定价机制已经失灵，钢铁企业一致呼吁国家市场监督总局和证监会采取有效措施，及时介入调查，对可能存在的违规违法行为，依法予以严厉打击。中钢协副会长骆铁军表示，从中钢协掌握的情况来看，近期进口铁矿石价格大幅上涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入。

国泰君安铁矿石分析师马亮提醒，铁矿石目前向上的驱动仍然存在，需要注意的是，近期市场的上涨加速、波动放大，情绪及博弈因素阶段性占据主导，投资者应注意防范和控制风险。

不过，华泰证券认为，近期对铁矿石市场监管力度或加大，短期内铁矿石交易的投机行为或被压制，但铁矿石供需格局等基本面情况没有改变，铁矿价格上行格局依旧，仍维持对矿价相对乐观态度。

国际机构高盛在报告中也预期铁矿石的牛市有望延续至2021年，全球铁矿石供应短缺的态势在明年仍将持续，铁矿石将出现连续三年供不应求的情况。高盛预测2021年全球铁矿石市场将出现2800万吨的短缺，而2019年和2020年分别短缺2800万和4000万吨。明年的短缺主要出现在上半年，对价格走升提供基本支撑。报告将62%国际铁矿石价格三个月及六个月目标价修订为140美元/吨及150美元/吨；全年基础上将2021年和2022年铁矿石价格预测，分别由90美元/吨及75美元/吨，大幅上调至120美元/吨和95美元/吨。