黄金：投资者没有足够的回报

自2013年以来，金价一直相对稳定在1200美元和1400美元/盎司左右，那么为什么衡量最大黄金生产国表现的GDX指数却下跌了70％？

Evolution Mining执行主席杰克·克莱恩（Jake Klein）在墨尔本的IMARC上说，该行业的严酷事实是，投资者没有获得足够的回报。

“我25年前开始从事黄金行业，当时金价在每盎司250美元左右，黄金公司能够赚钱。那么，发生了什么事？”克莱恩说。

在回答自己的问题时，他建议开发一些也许不应该进行的项目，并质疑在可行性研究中承诺要完成的项目有多少个。

克莱因说：“虽然我们在周期性行业中经营，但我认为我们遭受了认知偏差，因为我们认为金价会上涨。”

“实际上，这并不是一个很好的策略，因为我们真正了解的关于12个月金价的唯一一件事就是它会有所不同。我们希望它会上升，但通常会更低。”他说。

对于Klein和Evolution来说，更好的策略是考虑行业所面临的挑战，并坚持其成为全球相关的澳大利亚中端黄金生产商的策略。

克莱因（Klein）承认Evolutions的发展道路并非一贯如此，并非一切都成功。但是，定位并保持中间层的位置是有意的策略。

“我们通过两个角度来审视我们的投资组合机会，这是否会改善投资组合的质量，其次，更重要的是，它将为我们的股东带来增值吗？

“在中层空间中，您确实能够产生足够的资金来为自己提供资金，因此您不再依赖于资本市场，并且能够产生增长，并且这种结合在整个行业中的表现都比其他任何领域都要好。”

他说：“从根本上说，作为一家黄金生产商，寻求创造可持续的业务，我们唯一能做的就是以低成本生产黄金。”

然后就是了解如何处理美元。

“如果有更多盎司，您可以投资勘探发现。我没有更多的盎司，您可以花任意数量的钱，您将找不到它们。”

根据克莱因的说法，“我们需要更轻松地告诉投资者，如果该资产用完了，最好不要花钱”。