给我看看钱款！公共资本工具可以释放更多可再生能源

警报提醒：通过NREL可再生能源项目融资网站上的好人，这是一篇重要文章，介绍了一种非常重要的机制，可以在美国解放更多的可再生能源：

改善可再生能源（RE）项目的资金可用性是降低总体成本和扩大RE技术采用率的关键因素。公共资本（通过证券化工具和集合投资工具在金融市场上进行的投资）是实现这些目标的一种潜在手段。公共资本机制提供可再生能源项目-被认为是市场中的中高风险投资-可能吸引投资者的众多属性包括：

通过集合资产进行投资的多样性一旦获得，证券的流动性（市场性）就可以通过公开交易获得市场价格的透明度。

NREL最近的一份报告，《通过公共资本工具为美国可再生能源项目融资》：定性和定量收益强调了可再生能源通过各种投资机制获得公共资本的收益和挑战，例如资产支持证券（ABS）（见图1）和有限合伙制（MLP）。该报告还通过将公共资本融资应用于项目或投资组合的资本堆栈，量化了对风能和太阳能技术的平均能源成本（LCOE）的潜在影响。

图1。假想的太阳能ABS，可能成为RE可用的公共资本工具之一[1]

该报告确定了将公共资金应用于可再生能源项目的两种基本方法：

作为“初始资本堆栈”的一部分，代表原始资本资金的来源。有两种方法可以使用此方法，并且仍然可以利用税收优惠：用较低的资本成本用公共资本代替项目债务（来自商业贷款人）。项目债务可能相当便宜，但受到较小的投资池的限制。用公共资本代替项目债务可以带来扩大资本数量的主要好处，而不是有意义地降低其所需的收益。在税收优惠到期或减少后（2013年后为风电和2016年后），替换股权（保荐人或税收）作为“外卖融资”，一旦税收利益得到充分利用（并允许国税局出售该项目而无需收取重缴罚款），则将获得税收股权投资者的剩余权益。

根据NREL的分析，增加公共资本的使用可以使与太阳能和风能部署相关的项目的LCOE降低大约8％–16％（甚至更多），具体取决于它替代的融资来源（例如债务或税收权益） ）和其他假设。

图2显示了在2017年传统，ABS和MLP融资结构下，住宅和公用事业规模的太阳能设施的LCOE计算范围，当时投资税收抵免从30％转换为长期利率10％。

图2。住宅和公用事业规模太阳能项目的LCOE比较[1]

同样，通过公共资本投资，风电的LCOE大约可减少10％（见图3）。

图3。传统融资与公共资本融资的风电LCOE比较[1]

降低可再生能源的资本成本，从而降低能源成本，将是这些技术的竞争优势，在不增加政策支持的情况下为部署提供了更多途径。然而，成功进入资本市场的最大好处可能不是减少的LCOE，而是扩大规模和提高太阳能部署速度的能力。这些收益未在报告中估算。

请随时关注NREL的可再生能源项目融资网站，以了解更多有关公共资本，证券化以及金融市场获得更多钢铁的潜力。

[1] Mendelsohn，M .； Feldman，D.（2013）通过公共资本工具为美国可再生能源项目融资：定性和定量收益。科罗拉多州戈尔登国家可再生能源实验室。