石油行业上游投资不足或将导致2030年前的石油供应紧张。去年疫情导致石油供给侧投资跌至谷底后，今年的投资额仅为2014年峰值的一半。近期，能源咨询公司伍德麦肯兹石油供应研究顾问哈利·佩顿和宏观原油研究负责人安·路易斯·希特尔，对石油市场的中期发展，以及未来的油价走势，进行了深入分析。
世界需要多少新石油供应？
据伍德麦肯兹预测，2022~2030年石油供应缺口可能高达2000万桶/日，已投产和开发中的油田产量和2030年石油需求之间存在较大差距。
伍德麦肯兹预计，2022~2030年，石油需求会增长近700万桶/日，但需求增速将逐年放缓，每年新增石油需求将比上年减少近50万桶/日。但由于美国、中国、俄罗斯等产油大国成熟资产的产量自然衰减，非欧佩克产油国石油产量将减少1300万桶/日。
新增石油供应源自何处
预计全球会增产石油2000万桶/日以填补2030年的供应缺口，新增产量将主要来自非欧佩克产油国。其中，约1600万桶/日的新增产能生产成本相对较低，盈亏平衡点甚至可能低于60美元/桶；400万桶/日的产能来源也一样，但成本较高，盈亏平衡点在60~80美元/桶。低成本产能将主要来自成熟油田，美国本土48州将做出勘探项目最终投资决定。
伍德麦肯兹预计，2022~2030年，欧佩克石油产量净增长微乎其微，中东国家产量增长，而尼日利亚、安哥拉、阿尔及利亚产量将下降。
对欧佩克的影响
过去十年，欧佩克的市场份额大幅下降，从2010年的近40%降至2020年的30%。主要是因为美国页岩油的兴起，以及疫情致使欧佩克2020年大幅减产。
随着需求恢复，欧佩克+的当务之急是平衡市场，预计从现在到2022年底，欧佩克会逐步增产。除非未来全球石油需求出现意外上行，欧佩克+才会大幅增产。预计在未来十年的大部分时间里，欧佩克的市场份额会在32%~33%。
油价走势如何？
据伍德麦肯兹预测，2030年前的布伦特原油价格将保持在80美元/桶，主要有3个原因。
一是市场基本面支撑较强，为满足2030年前不断增长的石油需求，市场需要80美元/桶的油价来刺激高成本石油投资。当前坚挺的油价正帮助欧佩克大幅提高收益以弥补去年损失的收入。
二是欧佩克可用的后备产能有限，市场存在供应中断风险。政治风险（尼日利亚、利比亚）和制裁风险（伊朗、委内瑞拉）将使欧佩克的后备产能限制在400万桶/日，即全球石油需求4%的水平。
三是欧佩克的战略。现在坚挺的油价有助于欧佩克最大限度增加收入，弥补去年疫情造成的损失。但是更高的油价激励了非欧佩克产油国的边际投资，可能限制欧佩克2022年以后的实质性增产空间。这样的情况已在美国出现。本轮美国页岩油产业的复苏进程比以往迟缓得多，已经上市的石油公司在投资方面更谨慎。即便如此，美国本土48州的钻机数量最近10个月从2020年8月的低点翻了一番，主要因为私营企业没有增加股息的顾虑，正在“加码”资本支出，但是也只能保证今年总产量不下降。
伍德麦肯兹预计，未来18个月美国新增钻机数量会增加80%，主要集中在二叠纪盆地，石油产量会增加。2022~2030年，在布伦特油价稳步上升至80美元/桶的基础上，美国本土48州的石油产量将增加200万桶/日。
欧佩克尤其是海湾地区的产油国，掌握着世界上大部分成本最低、未开发的油气资源。2030年后，随着非欧佩克产油国的产量趋稳和下降，世界将越来越依赖欧佩克尚未开发的石油资源。不过，如果国际油价维持在目前的水平或继续走高，欧佩克要想在今后十年整体提升市场份额将面临更大挑战。一旦疫情后石油需求复苏，市场供求再平衡，欧佩克可能无法兼顾石油出口收入和市场份额。（中国石化报）
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