工人们开始在Codelco的Andina矿山上换班 这种流行病使人们对最大的铜生产商在未来几年保持产量水平和满足不断增长的全球需求的能力提出了质疑。
像许多私营部门同行一样，国有Codelco暂时放弃了项目开发，而只专注于以减少的人员来运营现有矿山。但是，对于智利的庞然大物而言，长时间的建筑延误将带来更大的后果。
数十年的投资不足意味着Codelco在未来十年中仅要维持生产就必须花费超过400亿美元。如果没有这些项目，该公司的产量将下降，使其成为最大的生产商，将全球供应减少约2％，并有可能使原本相当平衡的市场陷入赤字。
可以肯定的是，开发工作将最终恢复，并且在某些情况下已经非常完善。其他供应商也可能会有所懈怠。彭博资讯（Bloomberg Intelligence）高级分析师安德鲁·科斯格罗夫（Andrew Cosgrove）表示，但投资者可能低估了项目延迟的风险，而这些项目是满足电气化趋势中未来需求的关键。
科斯格罗夫说：“这是目前被人们低估的风险之一。”“每个人都认为Codelco的生产将能够保持平稳。”
为了遏制该病毒的传播，Codelco暂停了将其Chuquicamata露天矿转变为地下矿山的工作，并停止了其最大，最赚钱的矿山El Teniente的大型项目。私营部门的运营商也已暂停了项目，包括在Teck Resources Ltd.和Antofagasta Plc拥有的矿山中。
CRU Group表示，到本世纪末，Codelco的所谓结构项目将贡献其产量的一半以上。CRU估计，如果不升级资产，则可能会导致60万吨的产量下降。这足以为超过700万辆电动汽车提供接线。
CRU分析师Jaime Sepulveda说，以El Teniente为例，该公司几乎占Codelco总产量的三分之一，“任何重大的建设延误都可能影响2022年以后的铜产量。”
政府机构科奇尔科在对问题的电子邮件回复中说，智利对2022年至2024年的产量预测可能会因项目延误而感到不安。总部位于圣地亚哥的Codelco拒绝置评。
对于Codelco而言，项目延误的涟漪超出了未来的收入。矿石质量因其老化的沉积物而下降，这意味着必须加工更大的体积才能以更高的成本生产相同数量的金属。
这意味着利润减少，并可能需要更多地利用债务市场，这反过来又意味着较高的信贷成本。债务已经处于历史最高水平。对于智利国家（Codelco的所有者）来说，这也意味着在社会需求推动公共支出增加之际，收入减少了。
铜价回升至一年多以来的最高水平缓解了其中一些压力，并且用于布线的金属的长期需求前景强劲。
BMO Capital Markets分析师科林·汉密尔顿（CMO Hamilton）表示：“这并不意味着他们会陷入严重的财务困境，但这只会使他们在项目支出方面保持平衡，这更具挑战性。”
11月，首席执行官Octavio Araneda削减了Codelco到2028年的项目预算80亿美元，使Andina，Radomiro Tomic和Salvador扩建项目的未来处于平衡状态。
BMO的汉密尔顿说，其中一些项目原定于2020年代末至2030年代初投产，可能会无限期推迟，并可能导致50万吨铜的损失。
他说：“我确实认为，未来几年我们将降低供应预测的风险。”
（由杰基·达瓦洛斯（Jackie Davalos））
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