普华永道6月4日发布的《 2019年矿山报告》显示，全球40家最大的矿业公司通过在2018年实现稳定增长，继续巩固过去几年的出色表现。
总体而言，前40强公司的收入增长了8％，这得益于大宗商品价格上涨和产量略有提高。他们还增加了现金流量，还清了债务，并向股东提供了创纪录的430亿美元的股息。预测表明2019年将继续保持稳定表现。收入应保持稳定，煤炭和铜的价格走弱抵消了稍高的产量和铁矿石平均价格的上涨。
然而，从市场估值来看，投资者对顶级40强的业绩似乎并不满意，该市场估值比2018年下降了18％。尽管今年第一季度总市值有所增长，但与2017年底相比仍下降了8％。在过去的15年中，采矿业的股东总回报率落后于整个市场以及石油和天然气等可比行业的回报率。
普华永道非洲能源公用事业和资源主管MichalKotzé说：“尽管世界顶级矿工的运营表现出色，但采矿业仍有更大的改进空间，可以继续以可持续的方式创造和实现价值。投资者和其他利益相关者都对采矿业应对不断变化的世界的风险和不确定性的能力感到担忧。
“在全球范围内，利益相关者担心，在涉及采矿业传统关注重点以外的许多因素时，矿业落后。其中包括处理排放，投资于差异化技术和数字化，更积极地与消费者互动并建立品牌。
“采矿业将有机会适应利益相关者不断增长和变化的期望。通过利用技术来安全，高效地运行，解决全球性问题并维持有纪律的战略为其利益相关者创造持续的价值，该行业可以为所有采矿受益者创造更美好的未来。”
修复品牌挖掘的机会凭借强大的资产负债表和现金流量，现在是采矿行业解决权衡市场估值问题的时候了。气候变化，技术和不断变化的客户情绪是许多业务挑战之一。为了恢复对品牌采矿的信心，顶级矿工将需要证明他们正在跟上变革的步伐。矿工在解决采矿品牌与采矿收益之间的意识鸿沟方面可发挥关键作用。
资产负债表保持强劲；资本支出上升但缓慢2018年，前40强偿还的净借款为155亿美元，导致负债比率降至10年平均值以下。在这一年中，所有流动性和偿付能力比率均得到改善，使全球最大的矿业公司拥有强劲的资产负债表和现金流量。
与预期一致，尽管资本支出从历史最低水平开始，但仍开始再次上升。矿商比上年增长13％，达到570亿美元，这表明矿商仍在继续谨慎行事。 2018年的资本支出约一半用于正在进行的项目。
铜和黄金在2018年占主导地位，吸引了300亿美元的投资。煤炭的资本支出逐年保持稳定，我们预计在煤炭价格居高不下的情况下，矿工将维持目前的产量水平。
股东，政府和其他利益相关者得到奖励营业现金流量增长11％，使前40名股东在2018年增加了股东分配，达到创纪录的430亿美元。年度股息收益率为5.5％。股份回购从2017年的40亿美元显着跃升至150亿美元。力拓和必和必拓占将非核心出售收益返还给股东的总活动的70％。
2018年，以直接税和特许权使用费形式分配给政府的价值份额从19％增加到21％。员工从前40强中获得了总价值分配的22％。
普华永道保证合伙人安德里斯·罗苏（Andries Rossouw）补充说：“采矿业与石油和天然气一起，向政府分配的价值份额几乎超过其他任何部门。”“许多国家还实施了碳税和/或排放权交易计划。”
在排名前40位的25个国家中，有13个国家已经实施了这些税收/方案，并且有9个国家正在积极考虑实施。
并购活动加快经过几年的低迷活动，并购在2018年显着增加。受黄金行业的活跃活动，矿工不断推动优化其投资组合的推动以及收购能源金属项目的势头的推动，已宣布交易额增长了137％，达到300亿美元。
Rossouw进一步评论：“大宗交易的这种新的需求似乎将在整个2019年持续下去，到2019年4月30日宣布的交易额已经超过了2017年所有宣布的交易额。
黄金行业整合黄金行业正在经历新一轮的整合，这是由于项目渠道的缩减，新的高品位发现的减少以及对初级开发项目的资金短缺所致。黄金交易从2017年前40大交易总价值的8％增加到2018年的25％，今年截至4月底，交易量接近95％。
“金矿公司必须严格遵守准交易，并遵守纪律。由于2005年至2012年之间通过并购产生的几乎所有价值现在都已消失，投资者仍旧无法摆脱过去的交易，购买者为资产多付了钱。”
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